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El informe del Bank of America señala que el Fondo Monetario buscará un mayor ajuste fiscal y cambios en la política cambiaria.
Analistas del Bank of America (BOFA por sus siglas en inglés) elaboraron un informe con proyecciones sobre el acuerdo que negocian Argentina y el Fondo Monetario Internacional. Entre los puntos principales figuran la profundización del ajuste y una mayor flexibilidad del tipo de cambio, que llevaría el dólar a 1.400 pesos. En respuesta, desde el Gobierno de Javier Milei rechazaron los pronósticos.
Según las proyecciones difundidas este miércoles, el convenio sería por cuatro años y el FMI podría hacer un desembolso de hasta 20.000 millones de dólares, lo que superaría las pretensiones del Gobierno argentino, que buscaría recibir entre 11.000 y 15.000 millones. “En este escenario, esperamos un desembolso concentrado al principio de 5.000 a 10.000 millones de dólares del FMI, dependiendo del esfuerzo en materia de política fiscal y flexibilidad cambiaria (y otras reformas estructurales)”, explicó el BOFA, que agregó que “los desembolsos deberían utilizarse principalmente para pagar al propio FMI“.
“Dados los grandes vencimientos con el Fondo a partir de fines de 2026, imaginamos que el programa prefinanciará la mayor parte (pero no todos) de los vencimientos con el FMI”, continuó el reporte.
El convenio necesita de la aprobación del Congreso argentino, lo que de acuerdo con el informe, podría darse en abril próximo. Si no se logra, no se descarta que el Poder Ejecutivo recurra a un decreto de necesidad y urgencia.
Condiciones
Para avanzar con el entendimiento, el BOFA anunció que el FMI impondrá algunas condiciones. Una de ellas refiere a un ajuste fiscal extra equivalente al 1 % del PBI en 2026-2027, lo que se podrá lograr “ahorrando parte de los ingresos adicionales a medida que se recupera el PIB y recortando aún más los subsidios a la energía”.
Respecto del tipo de cambio, se espera que se acelere la devaluación “después de las elecciones” legislativas de octubre, “lo que conducirá a la unificación de los tipos de cambio múltiples en diciembre próximo”, con un dólar a 1.400 pesos, valor al que se llegará “como resultado de la eliminación de los controles cambiarios (y en medio de existencias de pesos todavía atrapadas por los controles)”.
Otro requisito del acuerdo sería la meta de acumulación de reservas en el Banco Central, entidad que deberá definir una mayor libertad para el mercado cambiario. Además, la sostenibilidad de la deuda va a depender de una mayor tasa de interés en pesos, lo que permitirá avanzar en la eliminación del cepo a la adquisición de divisas. Este proceso también le permitirá al país volver a emitir deuda en el mercado internacional.
La respuesta del Gobierno
El ministro de Economía de Argentina, Luis Caputo, rechazó las versiones sobre una posible devaluación como parte del acuerdo con el FMI, así como otras condiciones que podrían imponerse. “Nada de lo que se está diciendo sobre el acuerdo con el Fondo es correcto. ¡Difícil errarle en todo, pero lo están logrando!”, escribió el funcionario en su cuenta de X.
Nada de lo que se está diciendo sobre el acuerdo con el Fondo es correcto. Difícil errarle en todo, pero lo están logrando! 🤷♂️
— totocaputo (@LuisCaputoAR) January 29, 2025
